期貨杠桿的定義

期貨杠桿是指期貨交易中，投資者只需繳納少量的保證金即可參與交易，而保證金與合約價(jià)值的比例關(guān)系就形成了杠桿效應(yīng)。它可以放大投資者的收益和風(fēng)險(xiǎn)。例如，假設(shè)某期貨合約的保證金比例為 10%，這意味著投資者用 10 萬(wàn)元的保證金就可以控制價(jià)值 100 萬(wàn)元的合約，杠桿倍數(shù)為 10 倍。如果期貨價(jià)格上漲 10%，投資者的收益將是合約價(jià)值的 10%，即 10 萬(wàn)元，相對(duì)于其投入的 10 萬(wàn)元保證金，收益率達(dá)到了 100%;但如果價(jià)格下跌 10%，投資者也將虧損 10 萬(wàn)元，虧損率同樣是 100%。

期貨杠桿的使用方法

明確杠桿倍數(shù)：不同的期貨品種、不同的期貨公司以及不同的市場(chǎng)情況，保證金比例會(huì)有所不同，從而導(dǎo)致杠桿倍數(shù)也不一樣。投資者在參與期貨交易前，需要了解所交易品種的保證金比例，以確定杠桿倍數(shù)。一般來(lái)說(shuō)，農(nóng)產(chǎn)品期貨的杠桿倍數(shù)相對(duì)較低，可能在 5 - 10 倍左右;而一些金屬期貨、能源期貨等的杠桿倍數(shù)可能會(huì)高一些，在 10 - 20 倍左右。

控制倉(cāng)位：由于杠桿具有放大風(fēng)險(xiǎn)的作用，合理控制倉(cāng)位是使用期貨杠桿的關(guān)鍵。投資者不應(yīng)過(guò)度使用杠桿，將全部資金用于開倉(cāng)。例如，對(duì)于一個(gè)有 100 萬(wàn)元資金的投資者，若交易的期貨品種杠桿為 10 倍，不建議其一次性將 100 萬(wàn)元全部作為保證金開倉(cāng)，而是應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，拿出一部分資金作為保證金，如 20 - 30 萬(wàn)元，這樣即使市場(chǎng)出現(xiàn)不利波動(dòng)，也有足夠的資金來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，避免因保證金不足而被強(qiáng)制平倉(cāng)。

設(shè)置止損止盈：利用杠桿進(jìn)行期貨交易時(shí)，價(jià)格的小幅波動(dòng)可能會(huì)導(dǎo)致較大的盈虧。因此，設(shè)置合理的止損止盈位是非常必要的。止損可以控制虧損的幅度，防止因杠桿作用而使損失無(wú)限擴(kuò)大;止盈則可以鎖定利潤(rùn)，避免因市場(chǎng)反轉(zhuǎn)而導(dǎo)致盈利回吐。例如，投資者可以根據(jù)市場(chǎng)情況和自己的分析，設(shè)定當(dāng)虧損達(dá)到保證金的一定比例(如 20% - 30%)時(shí)進(jìn)行止損操作，當(dāng)盈利達(dá)到一定目標(biāo)(如 50% - 100%)時(shí)進(jìn)行止盈操作。

根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整：市場(chǎng)行情是不斷變化的，投資者需要根據(jù)市場(chǎng)的變化及時(shí)調(diào)整杠桿的使用。在市場(chǎng)趨勢(shì)明顯、行情較為穩(wěn)定時(shí)，可以適當(dāng)增加倉(cāng)位，合理利用杠桿獲取更多收益;但在市場(chǎng)波動(dòng)較大、不確定性增加時(shí)，則應(yīng)降低倉(cāng)位，減少杠桿的使用，以控制風(fēng)險(xiǎn)。例如，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前后、重大政策出臺(tái)時(shí)，市場(chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)，此時(shí)投資者就需要謹(jǐn)慎使用杠桿，避免因市場(chǎng)的突然變化而遭受重大損失。