如果是公司在上市以前發(fā)行的股票，這時(shí)候還談不上價(jià)格的漲跌，只有價(jià)值的變化。這種變化顯然是與公司的經(jīng)營有著很大關(guān)系的。經(jīng)營良好的公司可能具備這樣一些優(yōu)點(diǎn):市場占有率高、產(chǎn)品競爭力強(qiáng)、業(yè)績保持穩(wěn)定的高增長、財(cái)務(wù)狀況良好、行業(yè)前景良好等等。

這樣的公司往往有很好的投資價(jià)值，一旦公司增發(fā)或是出讓股票，很容易受到投資者的追捧，即使高價(jià)增發(fā)或是出讓也有人搶著買。而且，如果公司未來打算上市的話，同樣的發(fā)行規(guī)模下，股票的發(fā)行價(jià)可以定的更高。

如果是上市之后的股票，股價(jià)的漲跌就更多的體現(xiàn)為一種市場行為了。由于投機(jī)情緒的存在，股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動的規(guī)律不再準(zhǔn)確。有時(shí)候你會發(fā)現(xiàn)經(jīng)營較好的公司，股票價(jià)格卻相對低迷。而業(yè)績很差，甚至是連年虧損、面臨退市的垃圾股反而被爆炒，短時(shí)間內(nèi)就能上漲數(shù)倍。因此，我們需要從股價(jià)上漲的原因來分析，二者之間存在什么樣的關(guān)聯(lián)。

短期中股價(jià)的大漲大跌主要是情緒炒作，很多散戶喜歡看新聞聽消息炒股。一個(gè)利好政策的公布可能受益的是一個(gè)行業(yè)，從上游到下游，從制造商到原材料提供商，涉及到很多公司，受益程度越大的公司股價(jià)就能漲得越高嗎?未必，對價(jià)值投資者來說，未來的預(yù)期受益是可以量化的，按照一定的估值模型計(jì)算出未來幾年公司的合理股價(jià)區(qū)間，一旦他們認(rèn)為短期股價(jià)已經(jīng)高估就會選擇賣出。

而對于短線投機(jī)者來說，股價(jià)的波動與公司現(xiàn)有經(jīng)營狀況完全無關(guān)。他們重點(diǎn)參與的是那些容易蹭熱點(diǎn)的小盤股，他們消息靈通，常常利用小道消息、市場傳聞、新聞報(bào)道快速拉抬股價(jià)來吸引散戶跟風(fēng)買入。利用資金優(yōu)勢低成本布局，快速的將股價(jià)拉到高位出貨。他們不在意公司的真實(shí)價(jià)值，只是為了賺取低吸高拋的差價(jià)。

中長期來看，股票價(jià)格的高低反映了公司的內(nèi)在價(jià)值。但內(nèi)在價(jià)值不僅僅取決于經(jīng)營狀況，還包括很多其他因素。比如寧德時(shí)代，公司從成立到上市的時(shí)間并不長，現(xiàn)在已經(jīng)是數(shù)千億的市值。一方面，新能源電池這個(gè)行業(yè)的發(fā)展既有國家的政策扶持，自身發(fā)展也是大勢所趨。另一方面，公司持續(xù)研發(fā)投入技術(shù)已居于世界領(lǐng)先地位，受益但不依賴單一大客戶。穩(wěn)定的高增長業(yè)績使得公司股票未來有良好的投資價(jià)值。

總的來說，未上市公司股票價(jià)值取決于公司經(jīng)營狀況。上市股票中，短期中價(jià)格的漲跌完全是市場買賣行為，而中長期價(jià)格趨勢與公司創(chuàng)造價(jià)值的能力相關(guān)，能持續(xù)穩(wěn)定為股東創(chuàng)造價(jià)值的股票總體而言是呈現(xiàn)上漲趨勢的，投資者必須認(rèn)清這種關(guān)系，并予以區(qū)別對待。