強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股是什么意思?

強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股是指在可轉(zhuǎn)換公司債券到期時(shí)，發(fā)行公司強(qiáng)制尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按照預(yù)先制定好(在到期時(shí)通常已經(jīng)被調(diào)整過)的轉(zhuǎn)股價(jià)進(jìn)行轉(zhuǎn)股，而不顧及可轉(zhuǎn)換公司債券持有人的自身意愿。

強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股雖然可以保證可轉(zhuǎn)換公司債券到期完全轉(zhuǎn)股，發(fā)行公司無需到期還本付息，但是由于轉(zhuǎn)股限定在同一時(shí)間，有可能會(huì)對標(biāo)的股票價(jià)格造成相當(dāng)大沖擊，因此發(fā)行公司通常并不希望在到期日時(shí)集中轉(zhuǎn)股。

強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股分為到期無條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)換期內(nèi)有條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股，和轉(zhuǎn)換期內(nèi)有條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股暨到期強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股三種。

到期無條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股是指在轉(zhuǎn)換期內(nèi)未轉(zhuǎn)換成股票的可轉(zhuǎn)換公司債券，在債券到期日時(shí)將自動(dòng)強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為發(fā)行人的股票，并且，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人無權(quán)要求發(fā)行人以現(xiàn)金清償可轉(zhuǎn)換公司債券的本金和應(yīng)計(jì)利息。我國政策規(guī)定，設(shè)置了到期無條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股條款可轉(zhuǎn)債，到期轉(zhuǎn)股時(shí)應(yīng)當(dāng)對轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，按照可轉(zhuǎn)債到期前30個(gè)交易日股票收盤價(jià)的平均值及當(dāng)時(shí)生效的轉(zhuǎn)股價(jià)格兩者較低者作為實(shí)際轉(zhuǎn)股價(jià)格，但重新計(jì)算的轉(zhuǎn)股價(jià)格最低不得低于每股凈資產(chǎn)。這樣，以兩者較低的價(jià)格進(jìn)行到期無條件轉(zhuǎn)股，保護(hù)了投資人的利益，尤其是當(dāng)公司業(yè)績增長速度低，股票價(jià)格長期低于轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí)，以較低的轉(zhuǎn)股價(jià)轉(zhuǎn)股降低了投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)。

轉(zhuǎn)換期內(nèi)有條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股是指發(fā)行人的股票價(jià)格在轉(zhuǎn)換期限內(nèi)的一段時(shí)間里連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到一定的幅度后，發(fā)行人有權(quán)選擇未轉(zhuǎn)換的債券以事先確定的轉(zhuǎn)股價(jià)格強(qiáng)制性地全部或部分轉(zhuǎn)換為公司股票。

轉(zhuǎn)換期內(nèi)有條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股暨到期強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股是指發(fā)行人在轉(zhuǎn)換期內(nèi)按照約定的條件將投資人的可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換為發(fā)行人的普通股，并于到期日將未轉(zhuǎn)換的債券強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換為公司股票。設(shè)置了強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股條款的可轉(zhuǎn)債，其類股性較強(qiáng)，而其債券的特征相對較少，尤其是到期無條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債，投資者喪失了到期還本付息這一債券的基本權(quán)利。贖回、回售和強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股三種條款，贖回與回售、強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股與回售可以用于同一可轉(zhuǎn)債，但贖回和強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股則不可同時(shí)運(yùn)用，因?yàn)檫@二條款的使用反映的是發(fā)行人不同的選擇趨向。

股東退股與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的區(qū)別在哪?

一、定義不同。股東退股即退出公司，按公司法規(guī)定，有限責(zé)任公司是不允許退股的，公司成立后，股東想退出，只能轉(zhuǎn)讓自己的股份。

二、方式不同。股權(quán)轉(zhuǎn)讓，是公司股東依法將自己的股東權(quán)益有償轉(zhuǎn)讓給他人，使他人取得股權(quán)的民事法律行為。股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓，但股東不得擅自退股，也不得抽逃出資，只有履行了法定手續(xù)后才可以退股。

三、要求不同。退股的要求是公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)過大，超出股東投資的預(yù)期。有限責(zé)任公司是不允許退股但是可以轉(zhuǎn)讓股權(quán)的。