來源：證券時報網(wǎng)

繼與業(yè)績掛鉤的交銀瑞元三年定開、富國遠見精選三年定開基金公告發(fā)售安排后，首只掛鉤投資者持有時間的浮動費率基金也來了。

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9月22日，景順長城基金發(fā)布了景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合基金的發(fā)行公告，將于10月11日正式發(fā)行。此前8月26日，首批與投資者持有時間、基金業(yè)績、基金規(guī)模掛鉤的三類20只浮動費率基金集體獲批。截至當前，全市場已有3只浮動費率產(chǎn)品宣布發(fā)售日期，僅剩與規(guī)模掛鉤浮動費率產(chǎn)品的管理費率規(guī)則還未正式亮相。

從發(fā)行安排來看，三只已官宣定檔的浮動費率基金產(chǎn)品將于國慶節(jié)前后相繼發(fā)售，其中富國遠見精選三年基金發(fā)售時間為9月28日，即國慶節(jié)前一交易日，將成為首批浮動費率基金最先鳴鑼開賣的浮動費率基金。

記者了解到，不少已獲批浮動費率產(chǎn)品的基金公司正在籌備產(chǎn)品的募集發(fā)行工作，更多的浮動費率基金或在路上。

浮動費率產(chǎn)品相繼官宣發(fā)售

9月22日，景順長城基金公告稱，景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合基金將于10月11日至10月27日開售，成為公募行業(yè)開啟費率改革后首只公告發(fā)行的與持有時間掛鉤的浮動費率產(chǎn)品。

從產(chǎn)品設(shè)計來看，該基金的管理費率遵循“持有時間越長，管理費率越低”的原則。公告顯示，根據(jù)投資人持有基金份額時間的不同，該基金設(shè)置A1類、A2類、A3類三類基金份額。每類基金份額按照不同的費率計提管理費，每類基金份額單獨設(shè)置基金代碼，分別計算和公告基金份額凈值。

目前，投資者可購買A1類基金份額，管理費率為1.2%/年，A1類基金份額開放認購、申購、贖回。在持有滿一年后升級為A2類，A2類基金管理費率為0.8%/年，該類基金不開放認購、申購，僅開放贖回。在持有基金滿三年即可升級為A3類，A3類基金管理費率為0.6%/年，該類基金同樣不開放認購、申購，僅開放贖回。

也就是說，購買景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合基金第一年管理費率為1.2%，第二年管理費率為0.8%，滿三年后管理費率為0.6%。投資者持有該基金滿三年后，管理費率僅為首年的一半，相當于打五折。

近期，浮動費率基金產(chǎn)品相繼官宣發(fā)售期。此前，9月21日，掛鉤業(yè)績的浮動費率產(chǎn)品富國遠見精選三年發(fā)布發(fā)行公告，該基金將于9月28日至11月3日公開發(fā)售。更早之前，9月15日，交銀基金發(fā)布了交銀瑞元三年定開基金的發(fā)行公告，將于10月12日至25日在交行、中信等多渠道募集，產(chǎn)品募集上限為30億元，為公募行業(yè)開啟費率改革后首只公告發(fā)行的讓利型浮動管理費率基金。

目前來看，上述與業(yè)績直接掛鉤的2只浮動費率基金均設(shè)置了三年定開的運作方式，管理費率由基礎(chǔ)管理費和業(yè)績報酬兩部分組成。

具體來看，基礎(chǔ)管理費部分，該基金在產(chǎn)品開放期內(nèi)不收取基礎(chǔ)管理費，封閉期內(nèi)該基金設(shè)置了0.5%的固定管理費與0.5%的浮動管理費，若每個封閉期的最后一日，基金份額的期末凈值小于或等于期初凈值，0.5%的浮動部分不再收取;業(yè)績報酬費部分，當封閉期內(nèi)基金年化收益率超過8%且超過同期業(yè)績比較基準的年化收益率時，對超過業(yè)績報酬計提基準的部分按照20%計提，且計提比例年化不超過1%。

從掛帥的基金經(jīng)理來看，上述三只浮動費率基金均選擇了當前市場上穩(wěn)健風格的名氣基金經(jīng)理，如交銀瑞元三年定開基金擬任基金經(jīng)理為楊金金，富國遠見精選三年定開基金擬任基金經(jīng)理為蒲世林，景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合基金擬任基金經(jīng)理為鮑無可。

更多產(chǎn)品即將面世

在推動公募基金行業(yè)降費的同時，7月，證監(jiān)會也表示，行業(yè)將在堅持以固定費率產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)上，按照“成熟一款、推出一款”的原則，研究推出更多類型浮動費率產(chǎn)品，完善公募基金產(chǎn)品譜系，為投資者提供更多選擇。

8月底，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，華夏信興回報等首批與規(guī)模掛鉤、招商遠見回報3年等首批與業(yè)績掛鉤、中歐時代共贏等首批與持有期掛鉤的20只三大類型浮動費率產(chǎn)品集體獲批。

目前，除富國遠見精選三年、交銀瑞元三年定開、景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合3只基金官宣發(fā)售安排外，已獲批但還未公布發(fā)行期還有17只浮動費率基金。

具體為，3只與規(guī)模掛鉤的基金，分別為華夏信興回報混合型基金、富國核心優(yōu)勢混合型基金、招商精選企業(yè)混合型基金;6只與業(yè)績掛鉤的基金，分別為招商遠見回報三年定開、興證全球可持續(xù)投資三年定開、南方前瞻共贏三年定開、銀華惠享三年定開、匯添富積極優(yōu)選三年定開、大成至信回報三年定開;8只與投資者持有期掛鉤的基金，分別為中歐時代共贏、工銀瑞信遠見共贏、博時惠澤、嘉實創(chuàng)新動力、易方達平衡視野、廣發(fā)睿杰精選、華安遠見慧選、華夏瑞益基金。

從類型來看，截至目前，與業(yè)績掛鉤、與持有時間掛鉤的浮動費率基金均有了管理費率標準，僅剩與規(guī)模掛鉤浮動費率產(chǎn)品的管理費率規(guī)則還未正式亮相。據(jù)了解，與規(guī)模掛鉤的產(chǎn)品，即按照基金管理規(guī)模分檔收取管理費，產(chǎn)品管理規(guī)模越大，適用的費率水平越低。

“作為行業(yè)首批與業(yè)績掛鉤的浮動費率產(chǎn)品之一，現(xiàn)階段的首要工作是籌備產(chǎn)品的募集發(fā)行工作，并通過優(yōu)異的產(chǎn)品業(yè)績切實提升投資者獲得感。”大成基金表示。

另一家基金公司也向記者表示，公司正在和渠道溝通旗下浮動費率基金的發(fā)行日期，也可能會在10月份開啟發(fā)行。可以預見的是，未來將有更多的浮動費率產(chǎn)品公告發(fā)行。

基金費率改革持續(xù)推進

一邊是浮動費率產(chǎn)品相繼定檔發(fā)行，一邊是固定費率產(chǎn)品持續(xù)降費，公募基金費率改革在持續(xù)穩(wěn)定推進中。

近年來，由于大部分基金產(chǎn)品按固定費率收取管理費，導致產(chǎn)品出現(xiàn)虧損時基金管理人仍可實現(xiàn)旱澇保收，“基金賺錢基民不賺錢”問題越發(fā)凸顯。

今年以來，監(jiān)管多次引導公募基金行業(yè)加快權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行、開展費率改革。自7月初公募基金費率改革啟動以來，從首批大型公募基金到中小基金公司，公募基金降費潮持續(xù)。

9月22日國聯(lián)基金公告稱，為更好地滿足廣大投資者的理財需求，降低投資者的理財成本，自9月22日起調(diào)低6只基金費率。其中，國聯(lián)景惠混合、國聯(lián)景盛一年持有混合、國聯(lián)景瑞一年持有混合、國聯(lián)景頤6個月持有混合4只基金的管理費從0.8%下調(diào)至0.6%，國聯(lián)融慧雙欣一年定開債基的管理費從0.6%下降至0.4%。此外，國聯(lián)景惠混合A份額下調(diào)申購費率。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至最新，宣布降費的基金公司數(shù)量已超過130家，降費的基金產(chǎn)品數(shù)量超過3600只(合并份額計算)，其中多為主動權(quán)益類產(chǎn)品。此外，公募基金費率調(diào)整范圍仍在不斷擴大，從最初的權(quán)益類產(chǎn)品到債券型產(chǎn)品，如今已延伸至被動指數(shù)型基金。9月份以來，易方達基金、工銀瑞信基金、華安基金等相繼宣布降低旗下科創(chuàng)50ETF的費率。

當前的費率改革背景下，主動權(quán)益類基金費率降低、浮動費率產(chǎn)品的不斷推出等都是公募基金行業(yè)生態(tài)正在發(fā)生巨變的縮影。但無論采用哪種收費方式，投資者良好的持有體驗歸根到底還是取決于基金管理人的投資運作實力、產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)，因此基金管理人進一步提升主動投資管理能力是根本。