什么是利率市場化?

貸款利率市場化是中國的一項重要改革，是中國價格貨幣政策更好發揮作用的基礎。目前，我國存貸款利率已基本實現市場化，仍處于利率市場化深化階段。因此，利率市場化改革也需要重點關注。

利率市場化的本質是把利率的決定權交給市場，市場主體自主決定利率。利率市場化就是讓市場在資金配置中起決定性作用。

利率市場化會帶來哪些影響?

利率市場化影響一：影響資產負債結構，給資本管理帶來風險

取消利率管制之后，緩解了“金融脫媒”現象，商業銀行的吸收存款能力增加，同時改變了負債結構和存款期限結構，使得資金成本上升，促使銀行傾向于發展較多的高利率貸款以獲得更高的利率。但是同時利率市場化縮窄了存貸利差，由于利息收入又占據銀行收入的較高比重，一定程度上會導致商業銀行的利潤下滑，降低了商業銀行的資本積累能力，對商業銀行滿足資本充足監管要求帶來一定程度的風險。

利率市場化影響二：使得商業銀行遭受利率風險

利率市場化后在管理利率上存在期限錯配，即銀行資產、負債和表外業務到期期限的搭配不匹配，利率變動時這種不對稱性使銀行的收益或內在經濟價值會隨著變化。如果銀行以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源，當利率上升時貸款的利息收入是固定的，但存款的利息支出卻會隨著利率的上升而增加從而使銀行遭受損失。同時，利率變動還會引起借款人提前償付借款本息和存款人提前支取存款，導致銀行遭受的潛在選擇性利率風險。

利率市場化影響三：帶來的信用風險

信息不對稱使得銀行不能完全觀察到借款項目的風險程度。當銀行調高貸款利率，利率的提高將產生兩種作用：一是高貸款利率會拒絕低風險的借款人，因為面對銀行高利率只有那些高風險高回報的借款人才會借款，極易產生逆向選擇。二是高貸款利率會刺激借款人獲得借款后從事高風險活動，引發道德風險。以上情況使貸款項目質量整體下降，增加未來違約的信用風險。

利率市場化影響四：帶來同業惡意競爭風險

利率市場化后在競爭激烈的市場上，資金價格競爭是充分體現銀行經營決策的競爭。當金融機構的存款負債利率低于同業價格但所決定的貸款資產利率高于同業價格，就會面臨著丟失優質客戶的風險。另一方面，當金融機構的存款負債利率較多地高于同業價格此時其貸款資產利率較多地低于同業價格卻會面臨著巨大利息損失。特別是在當銀行在為了滿足監管指標，提高銀行存貸比指標和資本充足率指標時，就會出現以較高的成本來獲取存款的惡意競爭風險。更嚴重的是，如果短期內全行業惡意競爭的廣泛出現，將使得銀行業陷入全行業虧損的境遇。

利率市場化影響五：帶來銀行綜合化經營轉型風險

利率市場化降低了銀行的利息收入，促進了銀行不斷的創新業務，有利于對現有金融資源的充分利用，并促進潛在金融資源的開發，在利率市場化導致銀行面臨利差范圍縮窄的背景下，有利于銀行形成新的盈利模式，提升銀行在金融業中的競爭力，促使商業銀行根據自身資源優勢來完成經營業務模式轉變。在商業銀行發展綜合化經營的過程中，由于受到商業銀行自己條件的制約，商業銀行在業務發展方向、風險防范及人才建設上都存在較大程度的差異，使得銀行在綜合化經營的路徑各不相同，不僅給銀行經營發展帶來了經營模式轉變的風險，也加大了金融監管的難度。