什么是利率市場(chǎng)化?

貸款利率市場(chǎng)化是中國(guó)的一項(xiàng)重要改革，是中國(guó)價(jià)格貨幣政策更好發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。目前，我國(guó)存貸款利率已基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，仍處于利率市場(chǎng)化深化階段。因此，利率市場(chǎng)化改革也需要重點(diǎn)關(guān)注。

利率市場(chǎng)化的本質(zhì)是把利率的決定權(quán)交給市場(chǎng)，市場(chǎng)主體自主決定利率。利率市場(chǎng)化就是讓市場(chǎng)在資金配置中起決定性作用。

利率市場(chǎng)化會(huì)帶來哪些影響?

利率市場(chǎng)化影響一：影響資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，給資本管理帶來風(fēng)險(xiǎn)

取消利率管制之后，緩解了“金融脫媒”現(xiàn)象，商業(yè)銀行的吸收存款能力增加，同時(shí)改變了負(fù)債結(jié)構(gòu)和存款期限結(jié)構(gòu)，使得資金成本上升，促使銀行傾向于發(fā)展較多的高利率貸款以獲得更高的利率。但是同時(shí)利率市場(chǎng)化縮窄了存貸利差，由于利息收入又占據(jù)銀行收入的較高比重，一定程度上會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行的利潤(rùn)下滑，降低了商業(yè)銀行的資本積累能力，對(duì)商業(yè)銀行滿足資本充足監(jiān)管要求帶來一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。

利率市場(chǎng)化影響二：使得商業(yè)銀行遭受利率風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化后在管理利率上存在期限錯(cuò)配，即銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限的搭配不匹配，利率變動(dòng)時(shí)這種不對(duì)稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值會(huì)隨著變化。如果銀行以短期存款作為長(zhǎng)期固定利率貸款的融資來源，當(dāng)利率上升時(shí)貸款的利息收入是固定的，但存款的利息支出卻會(huì)隨著利率的上升而增加從而使銀行遭受損失。同時(shí)，利率變動(dòng)還會(huì)引起借款人提前償付借款本息和存款人提前支取存款，導(dǎo)致銀行遭受的潛在選擇性利率風(fēng)險(xiǎn)。

利率市場(chǎng)化影響三：帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)

信息不對(duì)稱使得銀行不能完全觀察到借款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。當(dāng)銀行調(diào)高貸款利率，利率的提高將產(chǎn)生兩種作用：一是高貸款利率會(huì)拒絕低風(fēng)險(xiǎn)的借款人，因?yàn)槊鎸?duì)銀行高利率只有那些高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的借款人才會(huì)借款，極易產(chǎn)生逆向選擇。二是高貸款利率會(huì)刺激借款人獲得借款后從事高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。以上情況使貸款項(xiàng)目質(zhì)量整體下降，增加未來違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。

利率市場(chǎng)化影響四：帶來同業(yè)惡意競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化后在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上，資金價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是充分體現(xiàn)銀行經(jīng)營(yíng)決策的競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的存款負(fù)債利率低于同業(yè)價(jià)格但所決定的貸款資產(chǎn)利率高于同業(yè)價(jià)格，就會(huì)面臨著丟失優(yōu)質(zhì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的存款負(fù)債利率較多地高于同業(yè)價(jià)格此時(shí)其貸款資產(chǎn)利率較多地低于同業(yè)價(jià)格卻會(huì)面臨著巨大利息損失。特別是在當(dāng)銀行在為了滿足監(jiān)管指標(biāo)，提高銀行存貸比指標(biāo)和資本充足率指標(biāo)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)以較高的成本來獲取存款的惡意競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。更嚴(yán)重的是，如果短期內(nèi)全行業(yè)惡意競(jìng)爭(zhēng)的廣泛出現(xiàn)，將使得銀行業(yè)陷入全行業(yè)虧損的境遇。

利率市場(chǎng)化影響五：帶來銀行綜合化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化降低了銀行的利息收入，促進(jìn)了銀行不斷的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，有利于對(duì)現(xiàn)有金融資源的充分利用，并促進(jìn)潛在金融資源的開發(fā)，在利率市場(chǎng)化導(dǎo)致銀行面臨利差范圍縮窄的背景下，有利于銀行形成新的盈利模式，提升銀行在金融業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力，促使商業(yè)銀行根據(jù)自身資源優(yōu)勢(shì)來完成經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變。在商業(yè)銀行發(fā)展綜合化經(jīng)營(yíng)的過程中，由于受到商業(yè)銀行自己條件的制約，商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展方向、風(fēng)險(xiǎn)防范及人才建設(shè)上都存在較大程度的差異，使得銀行在綜合化經(jīng)營(yíng)的路徑各不相同，不僅給銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來了經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變的風(fēng)險(xiǎn)，也加大了金融監(jiān)管的難度。